(網(wǎng)經(jīng)社訊)11月13日，盛威時代于2024年11月13日向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中信建投國際。招股書顯示，盛威時代主要提供城際道路客運服務及城市內(nèi)網(wǎng)約車服務，旗下平臺有出行365、365約車，主要合作伙伴包括12306、航旅縱橫、同程、攜程、飛豬等。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：http://www.qjkhjx.com/zt/snlk/ ）。
出品丨網(wǎng)經(jīng)社
作者丨無痕
審稿丨云馬
打造綜合出行服務平臺 盛威時代營收兩年翻番
官網(wǎng)顯示，盛威時代科技股份有限公司（“盛威時代”）是一家通過大數(shù)據(jù)、云計算、AI等先進技術為公眾出行和旅游提供互聯(lián)網(wǎng)服務的大數(shù)據(jù)運營公司。旗下品牌——出行365基于聯(lián)網(wǎng)售票、定制客運、網(wǎng)約車等業(yè)務構建多元化的綜合出行服務體系，為公眾提出行服務。
在聯(lián)網(wǎng)售票領域，盛威時代中標湖北、內(nèi)蒙古、吉林、新疆、陜西、云南、廣東等省級聯(lián)網(wǎng)售票平臺建設運營相關項目，現(xiàn)有合作區(qū)域已超過30個省、自治區(qū)、直轄市。
在定制客運領域，盛威時代在甘肅、吉林、山西、陜西、遼寧、河南等省份、自治區(qū)幫助眾多道路客運企業(yè)開展了“定制客運”業(yè)務，培育出符合新《客規(guī)》要求的機場定制客運生態(tài)圈、專線巴士、城際拼車等多種班線客運定制服務模式，并推出聚焦定制客運服務的“365城際出行”小程序，為旅客提供定制專線、機場巴士、高鐵巴士、校園巴士、城際包車等班車客運定制服務。
在網(wǎng)約車領域，盛威時代旗下網(wǎng)約車平臺“365約車”專注于提供道路客運場景下的用車服務，采用差異化的運營方式，立足道路客運行業(yè)，以網(wǎng)約車業(yè)務賦能客運企業(yè)，截至2024年10月，已經(jīng)在全國190個城市獲得《網(wǎng)絡預約出租汽車經(jīng)營許可證》。
在公眾旅游出行領域，打造一站式旅游出行新模式，構建租車游、自駕游、大巴游、公交游、火車游、約車游、包車游等旅游產(chǎn)品服務體系，串聯(lián)“吃住行游購娛”旅游元素，以運促游，以游帶運，提升旅游便捷服務體驗。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心數(shù)字生活分析師陳禮騰表示，盛威時代向港交所主板提交了上市申請書，這標志著公司在道路客運信息服務市場得到了初步認可。該公司基于“出行365”構建了綜合出行服務平臺，提供包括聯(lián)網(wǎng)售票服務、定制客運解決方案、網(wǎng)約車解決方案等業(yè)務，主要合作伙伴包括12306、航旅縱橫、同程、攜程、飛豬等。此外，該公司旗下網(wǎng)約車平臺“365約車”提供道路客運場景下的用車服務，通過與高德等主流聚合平臺合作獲取客流。
增收不增利 毛利下滑 三年虧損超15億
招股書顯示，截至2023年12月31日止3個年度、2023年及2024年前6個月：收入分別約為人民幣5.54億、8.16億、12.06億、5.78億及7.26億，2023年同比增長率為47.86%，2024年前6月同比增長率為25.69%；毛利分別約為人民幣0.47億、0.54億、0.86億、0.46億及0.25億，2023年同比增長率為58.86%，2024年前6月同比增長率為-44.50%；凈利分別約為人民幣-5.87億、-4.99億、-4.82億、-2.35億及-2.85億，2023年同比增長率為-3.44%，2024年前6月同比增長率為21.30%；凈利率分別約為-105.98%、-61.21%、-39.97%、-40.60%及-39.18%。
根據(jù)財務數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，盛威時代雖然業(yè)務規(guī)模在擴大，毛利率卻呈現(xiàn)下行趨勢，且目前尚未實現(xiàn)盈利。究其原因，國內(nèi)網(wǎng)約車競爭日趨激烈，據(jù)交通運輸部數(shù)據(jù)，截至2024年9月30日，全國共有360家網(wǎng)約車平臺公司取得網(wǎng)約車平臺經(jīng)營許可。網(wǎng)約車市場也形成了以滴滴出行為“一超”，T3出行、曹操出行位列第二梯隊，享道出行、首汽約車、如祺出行、及時用車等為中長尾的市場格局，此外，還有高德、美團打車等聚合平臺，市場紅利正逐步收窄。為穩(wěn)定客流，導致盛威時代銷售成本不斷擴大。
此外，今年以來，一眾網(wǎng)約車相關企業(yè)紛紛上市，文遠知行（市值43.34億美元，美東時間11月14日收盤市值）、如祺出行（市值33.19億港元，北京時間11月15日下午兩點，下同）、嘀嗒出行（市值21.37億港元）完成上市；曹操出行、小馬智行也正沖擊上市；此外，享道出行方面曾表示將在2024年下半年籌備并啟動IPO計劃。陳禮騰認為，多家網(wǎng)約車公司紛紛上市，預示著行業(yè)已經(jīng)迎來拐點。此外，多家沖擊上市給盛威時代也帶來不小的壓力，上市募集資金用以發(fā)展。
網(wǎng)約車業(yè)務嚴重依賴高德 謹防單一化風險
招股書顯示，盛威時代的業(yè)務覆蓋了中國31個省市。但值得一提的是，盛威時代的網(wǎng)約車服務業(yè)務依賴與有限數(shù)量的聚合平臺的合作，尤其是高德。招股書顯示，通過高德產(chǎn)生的總交易額（GTV）分別占公司網(wǎng)約車服務業(yè)務總GTV的95.3%、92.9%、89.5%及93.4%。
招股書顯示，阿里巴巴集團是盛威時代2022年的五大客戶之一，亦是報告期的最大供貨商，客戶與供貨商存在重疊。于2021-2023年以及截至2024年6月30日止六個月，來自阿里巴巴集團的收入分別為160萬元、310萬元、190萬元及20萬元，分別占有關期間總收入的0.3%、0.4%、0.2%及0.03%。于2021-2023年以及截至2024年6月30日止六個月，盛威時代向阿里巴巴集團采購所涉金額或阿里巴巴集團應占的銷售成本分別為3420萬元、5450萬元、7330萬元及4280萬元，分別占有關期間采購總額或總銷售成本的6.8%、7.2%、6.5%及6.1%。
盛威時代與OTA及聚合平臺合作，如果未來無法保證與這些業(yè)務合作伙伴保持穩(wěn)固關系，以及這種高度依賴單一平臺的業(yè)務模式存在一定的風險。這將對公司的業(yè)務、收入及經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響。因此，盛威時代需要加強以及擴大與合作伙伴的溝通和合作，確保關系的穩(wěn)定性和持久性，以應對潛在的市場風險和競爭挑戰(zhàn)。
【小貼士】
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